تظهر دراسة جديدة بجامعة هارفارد أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يحل محل معظم مديري صناديق الاستثمار المشتركة

الخوارزمية في مكتب الزاوية: الذكاء الاصطناعي يتفوق على مديري الصناديق البشرية

لعقود من الزمن، باعت صناعة صناديق الاستثمار المشتركة وعدًا مغريًا: أعط أموالك لمحلل بشري لامع، شخص قضى 20 عامًا في قراءة الميزانيات العمومية، ومتابعة مكالمات الأرباح، وتطوير إحساس بديهي تقريبًا بديناميكيات السوق - وسوف يتفوقون على السوق. وكان هذا الوعد هشا دائما. والآن، تهدد دراسة تاريخية أجرتها كلية هارفارد للأعمال بتدميرها بالكامل. وجد الباحثون أن الذكاء الاصطناعي قادر على التنبؤ بنسبة 71% من تداولات صناديق الاستثمار المشتركة بدقة ملحوظة، الأمر الذي يثير سؤالاً كان ليبدو سخيفاً قبل خمس سنوات: إذا كانت الآلة قادرة على توقع ما سيفعله مدير الصندوق قبل أن يفعله، فما الذي يدفع المستثمرون مقابله على وجه التحديد؟

وتمتد آثار ذلك إلى ما هو أبعد من وول ستريت. هذه قصة عما يحدث عندما يصبح التعرف على الأنماط - المهارة المعرفية الأساسية لأي خبير - سلعة. وهي قصة يحتاج كل قائد أعمال، وليس فقط المتخصصين في مجال التمويل، إلى فهمها الآن.

ما وجدته أبحاث هارفارد بالفعل

قامت دراسة هارفارد بتدريب نماذج التعلم الآلي على سنوات من بيانات التداول التاريخية، والإفصاحات عن الأموال، وإشارات السوق. ولم تكن النماذج مجرد تحديد اتجاهات القطاع الواسع؛ كانوا يتنبأون بقرارات المحافظ المحددة لمديري الصناديق الفردية - ما هي الأسهم التي سيشترونها، وأيها سيقلصونها، ومتى. يعد معدل الدقة التنبؤية بنسبة 71% في مجال معقد وصاخب مثل إدارة المحافظ النشطة أمرًا استثنائيًا. بالنسبة للسياق، فإن النموذج الذي يتنبأ بقلب العملة سيكون صحيحًا بنسبة 50٪ من الوقت عن طريق الصدفة وحدها.

ما يجعل هذه النتيجة ملحوظة بشكل خاص هو أنها تكشف الآليات الأساسية لما يفعله بالفعل العديد من مديري الصناديق الأعلى أجرا. وبدلا من نشر رؤية جديدة حقا، يبدو أن جزءا كبيرا من الإدارة النشطة هو سلوك يحركه النمط - الاستجابة لنفس مفاجآت الأرباح، ونفس إشارات الزخم، ونفس المؤشرات الكلية بطرق يمكن التنبؤ بها. لم يكن الذكاء الاصطناعي بحاجة إلى فهم سبب قيام المدير بالتداول. لقد تعلمت ببساطة أن تتعرف على الظروف التي كانت تفعل ذلك بشكل موثوق.

وهذا يتفق مع الأبحاث السابقة. وجد تقرير مؤشرات S&P Dow Jones لعام 2022 أنه على مدار 20 عامًا، كان أداء أكثر من 94% من مديري الصناديق ذات رأس المال الكبير النشطين في الولايات المتحدة أقل من أداء مؤشرهم القياسي. تضيف النتائج التي توصلت إليها جامعة هارفارد طبقة جديدة: ليس فقط أن العديد من المديرين النشطين يفشلون في التغلب على السوق، بل قد تكون قراراتهم ميكانيكية بما يكفي لمحاكاتها من خلال الخوارزمية - مقابل جزء صغير من التكلفة.

لماذا تعتبر القدرة على التنبؤ بنسبة 71% مشكلة عمل، وليست مجرد مشكلة مالية

قد يميل المهنيون الماليون إلى التعامل مع هذه الأزمة باعتبارها أزمة خاصة بالصناعة. سيكونون مخطئين. تعتبر دراسة جامعة هارفارد بمثابة نقطة بيانات في نمط أكبر بكثير: حيث أصبحت أنظمة الذكاء الاصطناعي قادرة بشكل متزايد على تكرار حكم الخبراء في أي مجال حيث تتبع القرارات قواعد قابلة للتعلم، حتى عندما لا يتم تدوين هذه القواعد صراحة في أي مكان.

فكر في الأمور المشتركة بين إدارة الأموال النشطة وإدارة الأعمال التقليدية. كلاهما يتضمن جمع المعلومات، وتحديد الأنماط، وتطبيق الاستدلالات التي شكلتها الخبرة، واتخاذ القرارات في ظل عدم اليقين. إذا تمكن الذكاء الاصطناعي من وضع نموذج لعملية اتخاذ القرار لدى مدير الصندوق بدقة تصل إلى 71%، فيمكنه بشكل معقول وضع نموذج لجزء كبير من القرارات التي يتخذها مديرو العمليات، ومديرو الموارد البشرية، وقادة المبيعات، ومحللو الأعمال - الأشخاص الذين ترتكز خبرتهم أيضًا على التعرف على الأنماط والاستجابة لها.

"التهديد الذي يواجه العاملين في مجال المعرفة لا يتمثل في أن الذكاء الاصطناعي سيحل محل الحكم البشري بالكامل - بل هو أن الذكاء الاصطناعي سيحل محل أجزاء الحكم البشري التي هي في الواقع مجرد مطابقة للأنماط. وقد تبين أن هذا جزء كبير بشكل مدهش."

وهذا لا يعني أن الخبرة البشرية تصبح عديمة القيمة. وهذا يعني أن طبيعة الخبرة القيمة تتغير. إن مديري الصناديق الذين سيبقون على قيد الحياة ويزدهرون هم أولئك الذين يفعلون شيئًا لا يمكن للذكاء الاصطناعي القيام به بسهولة

Related Posts

• مساعد الذكاء الاصطناعي هذا يعمل بالكامل على جهاز الكمبيوتر الخاص بك بدون رسوم شهرية
• هو المنتج الرئيسي الأسود الوحيد في برودواي — وقد حققت عروضه أكثر من 100 مليون دولار. إليكم سر نجاحه.
• يمكن لرواد الأعمال توفير ساعات كل أسبوع مع هذه الترقية بـ 13 دولارًا
• يتم استبدال الرؤساء التنفيذيين للشركات الكبرى بوتيرة قياسية — إليكم السبب

Frequently Asked Questions

ماذا تعني بالضبط نتائج دراسة هارفارد؟

تعني الدراسة أن خوارزميات الذكاء الاصطناعي، عند تدريبها على كميات هائلة من البيانات المالية، أصبحت قادرة على محاكاة - بل وتفوق في كثير من الأحيان - عمليات صنع القرار لدى مديري الصناديق البشرين. فهي تستطيع تحليل البيانات المالية، والمشاعر السوقية، والاتجاهات الاقتصادية بسرعة ودقة لا يمكن للبشر منافستها. وهذا يشير إلى أن "الحدس" البشري، الذي كان يُعتبر الميزة التنافسية الأساسية، يمكن نمذجته إحصائياً من قبل الآلات.

هل هذا يعني أن مديري الصناديق سيفقدون وظائفهم قريبًا؟

ليس بالضرورة بشكل كامل، لكن دورهم سيتغير جذرياً. من المرجح أن ينتقل التركيز من التحليل الروتيني واختيار الأسهم إلى مهام ذات قيمة مضافة أعلى مثل وضع الاستراتيجيات العامة، وإدارة المخاطر المعقدة، ومواءمة المحفظة الاستثمارية مع الأهداف الشخصية للعملاء. سيكون المدير البشري مسؤولاً عن الإشراف على الذكاء الاصطناعي وتفسير نتائجه، مما يحول الوظيفة إلى دور أكثر توجهاً استراتيجياً.

كيف يمكن للمستثمر العادي الاستفادة من هذا التوجه؟

أصبح الوصول إلى أدوات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي أسهل من أي وقت مضى. يمكن للمستثمرين الاعتماد على منصات "التداول الاجتماعي" أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المدارة بالخوارزميات. كما توجد حلول متكاملة مثل Mewayz، التي توفر 207 وحدات تعليمية مقابل 19 دولاراً شهرياً، لتعليم المبتدئين أساسيات الاستثمار الذكي وفهم كيفية عمل هذه التقنيات، مما يمكنهم من اتخاذ قرارات مستنيرة.

هل الاستثمار بالاعتماد الكلي على الذكاء الاصطناعي آمن؟

لا يخلو الاستثمار المعتمد على الذكاء الاصطناعي من المخاطر. تعتمد الخوارزميات على البيانات التاريخية، وقد لا تتنبأ بشكل كافٍ بالأحداث غير المسبوقة أو الأزمات المفاجئة التي يكون للعامل البشري فيها دور في التقييم. الأفضل هو اتباع نهج هجين، حيث يستخدم الذكاء الاصطناعي لأتمتة التحليلات وطرح الخيارات، بينما يبقي الإنسان على سلطة اتخاذ القرار النهائي بناءً على فهمه للسياق الأوسم، مما يوفر طبقة إضافية من الأمان.